久期是衡量债券价格对利率变化敏感度的一个重要指标，通常用来评估债券投资的风险。久期越长，债券价格对利率变动的敏感度越高。对于投资者来说，理解并正确计算久期是非常重要的。
计算方法
久期的计算方法主要有麦考利久期（Macaulay Duration）和修正久期（Modified Duration）。其中，麦考利久期是最基本的一种久期计算方式，它衡量的是债券现金流的加权平均时间。具体公式为：
\[ \text{Macaulay Duration} = \frac{\sum_{t=1}^{n} t \times CF_t \times (1 + YTM)^{-t}}{\sum_{t=1}^{n} CF_t \times (1 + YTM)^{-t}} \]
其中，\(CF_t\) 表示第 \(t\) 年的现金流，\(YTM\) 是到期收益率，\(n\) 是债券的总期限。修正久期则是在麦考利久期的基础上进行调整，以更准确地反映债券价格对利率变化的敏感性。其公式为：
\[ \text{Modified Duration} = \frac{\text{Macaulay Duration}}{1 + YTM / n} \]
通过这两种久期的计算方法，投资者可以更好地评估不同债券的投资风险，并据此做出更加明智的投资决策。